你见过有人股票赚了80%不卖，跌回成本线还不卖吗？

2008年巴菲特8港元买入比亚迪，股价冲到60港元时所有人劝他抛售。

他硬扛着跌到10港元，最终等到300港元才收网——这种“死磕”策略正在券商股上演。

现在有群投资者拿着券商股35%的利润纹丝不动，他们说：“就算跌回去也不卖！”

券商板块今年4月PB估值1.36倍，距离2015年牛市的4.8倍还差3倍空间。

中信证券的客户里有个真实案例：有人2019年持仓至今，经历过70%盈利归零，又在2025年赚回82%。

一、券商股的暴利秘密藏在厕所里

你肯定听说过“牛市买券商”的定律，但多数人不知道背后的血腥规律。

中信证券营业部的保洁阿姨发现个现象：厕所卷纸消耗速度能预测行情。

2020年7月牛市巅峰期，她每天要换8卷厕纸——股民频繁上厕所缓解紧张。

2023年熊市时降到每周2卷，而今年4月突然回升到每天5卷。

这背后是券商股的“三高”特征：高波动、高弹性、高折磨。

看看数据就懂为什么让人又爱又恨：2014年券商指数涨180%，2015年暴跌60%。

2025年一季度，中信证券净利润同比增长35%，但股价只涨了12%。

这种“业绩跑赢股价”的背离，正是老手眼中的黄金坑。

二、巴菲特的“笨办法”正在A股重演

巴菲特买比亚迪的故事，在券商股玩家眼里就是教科书。

2008年他买入2.25亿股，12港元成本价，半年就涨到80港元。

所有人都说“该卖了”，他却在年报里写道：“我分不清明天和十年后的区别。”

结果次年股价暴跌85%，但到2020年，这笔投资翻了25倍。

现在持有券商股的狠人们，桌上都贴着比亚迪K线图。

东方财富的超级大户老张说破玄机：“你以为我在炒股？ 我在买中国金融的未来。”

他算过一笔账：美国高盛市值超万亿时，中国头部券商才3000亿。

就算只达到一半估值，头部券商至少有3倍空间。

三、交易系统的“三道保险杠”

真正赚到钱的人，都把操作写成了代码般的指令。

第一条铁律：PB低于1.5倍闭眼买，高于3倍必须卖。

华泰证券的PB现在1.13倍，处于10年里的32%水位线。

对比2015年巅峰期的4.2倍，相当于打2.7折。

第二条准则：日均成交跌破8000亿减仓，突破1.2万亿加仓。

今年3月市场成交额突然冲上1.5万亿，老手们立刻嗅到味道。

某私募基金经理的操作堪称经典：当天把银行理财全赎回转进券商ETF。

第三条红线：持仓浮亏超20%必须复盘，但绝不轻易割肉。

四、韭菜变镰刀的四个陷阱

80%的人倒在黎明前的黑暗，只因四个致命错误。

第一个陷阱：看到涨停就想做T，结果卖飞主升浪。

国金证券4月17日涨停，第二天高开时多少人止盈？

结果该股连涨7天，累计涨幅48%。

第二个陷阱：被研报带节奏，某券商4月10日发报告看空，三天后股价大涨15%。

第三个死穴：迷信技术分析，MACD金叉买入却套在山腰。

某大V在2.8元重仓太平洋证券，金叉信号出现后反而跌了20%。

第四个悲剧：扛不住波动，广发证券有人熬了三年却在启动前一周清仓。

五、营业部经理绝不会告诉你的数据

真正决定券商股命运的，是这些藏在角落的数据。

2025年一季度，证券业代销金融产品收入同比暴增210%。

这意味着什么？ 韭菜开始通过券商买基金了。

两融余额突破1.8万亿，环比增长22%，说明杠杆资金正在进场。

更关键的是机构持仓：社保基金连续三个季度加仓券商板块。

某头部券商自营盘透露：他们正在抵押总部大楼融资加仓。

这些信号普通散户根本接触不到，但K线早就说明一切。

4月25日券商板块放量突破年线，这是三年来的首次。

六、实战派的操作实录

真正赚到钱的人，账户都长这样。

私募大佬陈总的账户显示：2024年9月满仓券商，至今未动。

他的成本线是券商指数1200点，现在1700点，浮盈41%。

但4月22日单日暴跌5%时，他反而又转入500万补仓。

“我的系统里没有止盈线，只有估值天花板。 ”他说。

对比隔壁老王的账户就惨了：同样的券商股，半年交易47次。

光印花税就交了8万，收益还跑输指数18%。

他的交割单写着：“每次卖出后都涨，一买就跌。 ”

七、韭菜和老手的根本区别

在南京某证券营业部，两类人的行为天差地别。

新手盯着分时图，每隔五分钟刷新持仓；老手却在打扑克。

大户室的张姐甚至设了自动交易，半年没登录账户。

“上次登录还是分红到账时。 ”她喝着普洱茶说。

而散户厅的小李每天交易4次，连上厕所都掐着时间。

更残酷的是数据对比：持有超1年的账户平均收益57%。

持有不足1月的账户平均亏损12%。

营业部总经理说破真相：“我们最怕客户不交易。 ”

八、暴跌日的真实剧本

4月19日券商板块大跌4.3%，暴露了所有人的底牌。

龙虎榜显示：机构席位净买入12亿，散户净卖出9亿。

某量化基金当天吃进3亿筹码，他们的算法监测到异常信号。

“暴跌时量能没放大，说明主力根本没跑。 ”基金经理解密。

而散户在跌停板上割肉的筹码，转眼成了别人的利润。

中信证券某营业部监控到：当天14:01有客户一次性挂出5万股卖单。

10分钟后，这批筹码被三个机构账户分食。

最讽刺的是，次日该股大涨6.2%。

九、你可能永远学不会的“躺赚”

真正残酷的事实是：越是简单的策略越难执行。

某大学教授做过实验：让两组人分别操作模拟盘。

A组自由交易，B组只能每月操作1次。

半年后B组收益比A组高31%。

但所有人都不服气：“不让我操作，浑身难受！”

券商股的魔性就在于此：它专治各种不服。

2025年涨幅榜前十的券商股，有6只经历过单月暴跌20%。

但能从头拿到尾的人，收益全部超过50%。